A股年内发放超2万亿红包！这些公司将继续保持高股息率？
来源：@证券市场红周刊微博
文丨尚扬
12月17日晚，中国结算发布通知，称自2025年起减半收取沪深A股上市公司分红手续费，意味着上市公司分红再迎政策利好。低利率时代，高股息资产的吸引力持续提升。尤其是红利资产稳定的分红、政策支持，以及机构资金偏好，红利投资的长期价值引起长线资金高度关注。 经统计，目前两市有16家公司已连续5年股息率超过5%，2024年度仍有较大概率继续实施高额分红。
年内分红规模再创新高
2024年，A股上市公司全面提升分红力度后的首个年度，观察发现，无论分红频次还是分红规模，均较往年提升明显。经Wind数据统计，今年以来已有3987家A股公司完成了4766次分红，涉及总金额约2.39万亿元。
观察发现， 今年年内实施多次现金分红的公司数量骤增（见表1） 。例如截至目前，今年一季度有14家公司实施现金分红，2023年同期为5家公司；今年中期有676家公司实施现金分红，2023年同期为186家公司；今年三季度有181家公司实施现金分红，2023年同期为63家。
个股中，如涉及出海、华为、智谱AI概念的三七互娱（维权），2024年前三个季度均实施了分红动作，分红方案均为每10股派2.1元现金，合计分红13.86亿元。类似的还有涉及比亚迪概念、飞行汽车概念的玲珑轮胎，公司同样在今年前三季度均实施了分红行动，分红方案分别为每10股派0.91元现金、每10股派1元现金、每10股派1.62元现金，合计派现金额5.17亿元。此外，如山东路桥、陕国投A、金陵矿业等31家公司，年内也都已先后实施了两次现金分红。
另外，单家企业大手笔分红亦时有出现。如贵州茅台，2023年度，公司每10股派308.76元现金的分红方案实施后，今年中期再次推出了每10股派238.82元现金的分红方案，涉及分红金额分别为387.86亿元、300.01亿元。 网络游戏公司吉比特亦颇为慷慨，今年中期和三季度分别推出了每10股派45元现金、每10股派20元现金的分红方案。
业内人士认为，2024年上市公司分红力度虽然提升明显，但这大概率仅为开端。伴随监管对分红要求的不断提高，以及上市公司股东回报意识的日渐增强，未来上市公司分红力度有望进一步显著提升，分红的氛围也将更加浓厚。
上市企业分红潮涌
除了已经完成实施的分红，近期不少公司还在陆续发布分红预案， 仅12月以来即有50家公司披露了方案 （见表2）。
12月19日，新材料公司呈和科技发布公告，2024年中期利润分配方案为每10股派发现金红利3.5元（含税），合计派发现金0.46亿元；维生素概念股新和成拟实施特别分红方案，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计派发现金6.15亿元。
12月18日，特种气体概念公司和远气体公告称，2024年中期拟每10股派发现金红利1元（含税），拟现金分红总额2080万元（含税）；休闲食品公司洽洽食品前三季度拟每10股派发现金3元（含税），拟现金分红总额1.49亿元。
近期，多家公司积极响应国务院 《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 和中国证监会 《关于加强上市公司监管的意见（试行）》 等相关政策精神，增强投资者获得感，提升投资者回报水平，拟定了特别分红方案。
低利率时代，高股息资产的吸引力持续提升。尤其是红利资产稳定的分红、政策支持，以及机构资金偏好，红利投资的长期价值引起长线资金高度关注。
近期资金大幅净买入红利资产的趋势明显，其中一个渠道就是通过买入红利主题ETF布局红利资产。 资金流向数据显示，目前全市场39只红利主题ETF，合计规模已近千亿元，其中华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞红利低波ETF规模已分别突破了200亿元、100亿元。
2024年度高股息公司猜想
当前，2024年已临近收官，上市公司2024年年度分红方案将随年报于2025年1月开始陆续出台。而结合股息率统计， 目前全A市场有16家公司已连续5年股息率超过了5%，2024年继续保持高股息率的概率依然较大（见表3）。
结合行业属性不难发现，长期保持高股息率的公司多聚焦在煤炭、银行、交通运输等板块。经历了2021年、2022年的行业高景气，2024年煤价中枢延续了2023年的回落趋势。广发证券认为，综合考虑供需周期，2025年煤价有望企稳回升，行业或进入新一轮周期。且目前煤炭板块估值仍处于各行业低位水平，估值优势明显。
此前，以国有行为核心的高股息银行股绝对收益与超额收益都非常显著。9月下旬宏观政策转向以来，复苏预期和市场风险偏好大幅修复，投资者对于高股息银行股出现分歧。长江证券认为，银行股整体始终是顺周期品种，高股息银行的基本面同样受益于复苏，从方向上银行股仍将延续系统性估值修复的趋势。
此外， 公路、铁路、港口、大宗供应链等子行业部分优质上市公司盈利能力稳健 ，现金流表现优异，坚持高分红政策，不断提升经营质量，有望迎来新一轮估值修复行情，光大证券（维权）研报表示，交运行业高股息央企公司价值凸显。
（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）
